中国人民银行１２月１８日发行２００４版熊猫贵金属纪念币一套。 其中１公斤金质纪念币含纯金１公斤，成色９９．９％，面额１００００元；１公斤银质纪念币含纯银１公斤，成色９９．９％，面额３００元。不少读者对纪念币的面额和真实价值不一致表示疑惑，为此中国人民银行的有关专家作出了如下解释：

澳大利亚、美国、加拿大、奥地利、英国等世界知名金银币发行国一般以１盎司金银币的面额为基础值，再依据金银币重量按比例增减面额。例如，澳大利亚１盎司袋鼠金币面额为１００澳元（约合５０美元），１／２盎司为５０澳元；美国１盎司鹰扬金币面额为５０美元，１／１０盎司为５美元。这些国家金银币面额一旦确定，一般很少更改。这些国家金银币面额基础值确定的最初依据，一般是历史形成的惯例。但有一点可以肯定，这些国家金银币面额远远低于所含金银的价值，也没有国家表示要按照金银市价标明面额。

１９７９年，国务院正式授权中国人民银行发行金银纪念币。发行之初，我国金银纪念币面额的制定综合考虑了金银纪念币面额的象征性、汇率等因素，同时参照欧美一些国家的做法，即以上世纪８０年代初国际上１盎司金币标示面额５０美元、１盎司银币标示面额５美元为基础值，再按当时人民币与美元汇率比值算出１盎司金币面额为１００元人民币、１盎司银币面额为１０元人民币，其他规格的金币面额按重量比例增减。

后来，我国对金银纪念币面额的制定进行了小幅调整，但是并没有按黄金原值标示金币面额或接近金价来操作。这样做的主要原因有三条：汇率和国际金价随时都在变动，处于相对稳定的金币面额无法追随汇率、金价作相应更改；金币作为国家法定货币，面额的制定应具备一定的连续性、稳定性和严肃性；世界上主要金币发行国的金币面额一经确定，一般很少更改。调整后金币原值与调整后面额的比例从上世纪８０年代初的１６倍降至５．４倍，相对体现了黄金的原值。

目前世界绝大多数国家铸造的金银币已不再执行流通功能，而演变成纪念币和投资币，用来收藏和投资，其原值与面额是分离的。金银纪念币的面额仅仅是货币符号，与原值没有什么直接的关系。我国金银纪念币的原值与面额也存在较大的差异。比如，２０００年我国发行的１／１０盎司（约合人民币２２０元）“千年纪念”金币面额为人民币１０元，原值是面额的２２倍，差异水平与国际上大体相当。

在现代社会经济背景下，金银纪念币既然是一种特殊商品，就必然有不同于其原值和面额的发售价格。发售机构的初始发售价格是根据金银币的原材料价格、设计制作费用等诸多因素制定的。金银纪念币一般是溢价发行，溢价额可称为“升水”。